Billtrust, sebuah perusahaan yang mengembangkan platform untuk mengotomatiskan proses invoice-to-cash, hari ini mengumumkan bahwa mereka setuju untuk diakuisisi oleh EQT, firma ekuitas swasta yang berbasis di Swedia, seharga $1,7 miliar dalam transaksi tunai. Disetujui oleh dewan direksi Billtrust, transaksi diharapkan selesai pada Q1 2023 dengan tunduk pada lampu hijau dari pemegang saham dan regulator Billtrust.

Pemegang saham akan menerima $9,50 per saham secara tunai setelah Billtrust bertransisi menjadi perusahaan swasta, premi 64% di atas harga penutupan 27 September sebesar $5,77. Saham perusahaan tetap relatif stabil dalam beberapa tahun terakhir, mencapai level tertinggi sekitar $19 per saham pada Februari 2021 sebelum mencapai posisi terendah di $4,51 pada bulan Juni.

Billtrust, berkantor pusat di New Jersey, didirikan pada tahun 2001 sebagai perusahaan beranggotakan lima orang oleh Flint Lane, mantan staf Accenture. Dengan cepat tumbuh untuk menawarkan produk perangkat lunak sebagai layanan (SaaS) untuk mengelola penagihan bagi perusahaan, termasuk penagihan elektronik dan pembayaran untuk layanan penagihan konsumen dan bisnis.

Sebelum go public melalui merger SPAC pada tahun 2020, Billtrust melakukan sembilan akuisisi — yang terbaru dari Order2Cash, platform manajemen proses kas — dan mengumpulkan modal ventura lebih dari $100 juta. Pada suatu waktu, pelanggannya menyertakan sejumlah grup surat kabar, yang menggunakan Billtrust untuk mendukung penagihan online untuk langganan.

“Transaksi ini menandai awal dari babak baru yang menarik bagi Billtrust, pelanggan dan karyawan kami sambil memberikan nilai tunai langsung dan substansial kepada pemegang saham dengan premi yang menarik,” kata Lane dalam sebuah pernyataan. “Kami percaya pembayaran bisnis-ke-bisnis dan piutang terus matang untuk gangguan dan inovasi besar-besaran, dan kemitraan kami dengan EQT akan memberi kami sumber daya dan fleksibilitas yang lebih besar untuk membangun posisi kepemimpinan kami.”

Perlu dicatat bahwa tidak ada kekurangan vendor yang bersaing untuk bisnis dalam piutang dan ruang manajemen siklus pembayaran. Ada Upflow, Tipalti, HighRadius, Rimilia, Hanse Orga, dan YayPay milik Quadient, yang menawarkan produk SaaS yang berfokus pada pengumpulan uang dari faktur terutang. Yaydoo dan Tesorio bertujuan untuk menyederhanakan koleksi secara lebih luas. Startup lain, Churpy, membantu perusahaan terutama di Afrika melakukan rekonsiliasi dan menangani pembayaran mereka.

Tantangan besar bagi Billtrust dan para pesaingnya adalah meyakinkan perusahaan bahwa mereka membutuhkan perangkat lunak tersebut. Ini adalah rintangan dalam industri apa pun, terutama keuangan, di mana tim cenderung menganggap proses mereka cukup modern. Riset Billtrust sendiri menemukan bahwa, sementara 86% tim piutang dagang menilai departemen mereka sebagai “sangat” atau “agak” modern, 40% tidak menawarkan kemampuan swalayan sementara lebih dari 60% belum mendigitalkan sebagian besar tagihan mereka .

Tapi peluangnya sangat besar. Menurut sebuah laporan dari firma intelijen bisnis Axiom Groupe, pasar untuk invoice-to-cash saja dapat mencapai $3 miliar pada tahun 2024, tumbuh dengan tingkat bunga tahunan gabungan sebesar 12,1% dari tahun 2019.

Untuk EQT, yang memiliki sekitar $100 miliar aset yang dikelola, akuisisi tersebut merupakan yang terbaru dari serangkaian megadeal yang beragam. Pada bulan Juli, perusahaan mengumumkan rencana untuk membeli pengembang tenaga surya dan penyimpanan Cypress Creek Renewables dilaporkan sekitar $2 miliar. Setahun sebelumnya, EQT merebut portal internet real estat Spanyol Idealista seharga €1,3 miliar (~$1,24 miliar).

Tentang akuisisi Billtrust, mitra tim sektor teknologi global EQT Arvindh Kumar mengatakan dalam siaran pers: “Platform Billtrust menghadirkan solusi modern, proposisi nilai yang menarik, dan, seperti EQT, komitmen terhadap inovasi dan transformasi di era digital. Selain itu, perusahaan beroperasi di persimpangan perangkat lunak, tekfin, dan pembayaran — sektor-sektor di mana EQT sangat familiar dan memiliki rekam jejak kesuksesan.”