April lalu, firma modal ventura yang berfokus di Mesir dan MENA, Algebra Ventures, mengumumkan peluncuran dana kedua senilai $90 juta. Itu adalah sekuel dari yang pertama: dana $54 juta yang diinvestasikan di 21 startup di seluruh Mesir dan Timur Tengah.

Sementara Algebra Ventures memperkirakan akan mencapai penutupan pertama pada Q3 2021, perusahaan harus menunggu satu tahun penuh untuk mencapainya. Namun, kelambatan tersebut memberi Algebra Ventures cukup waktu untuk melampaui apa yang awalnya dialokasikan untuk dana tersebut. Perusahaan mengungkapkan dalam sebuah pernyataan bahwa mereka telah menyelesaikan penutupan pertama senilai $100 juta dan berharap untuk mencapai penutupan terakhirnya pada akhir Q1 2023.

Sejak didirikan pada tahun 2016, Algebra Ventures telah mendukung startup top Mesir di berbagai industri. Mereka termasuk nama-nama seperti Halan, Brimore, Trella, elmenus, Khazna, Yodawy, Mozare3 dan Shift EV.

Dalam wawancara sebelumnya, mengelola mitra Tarek Assaad Dan Karim Husein mengatakan kepada TechCrunch bahwa perusahaan berharap untuk mendukung 31 startup dari dana kedua, yang berfokus pada pengembangan startup Seri B di sektor fintech, logistik, teknologi kesehatan, edtech dan agritech. Perusahaan, yang mitra umumnya termasuk Laila Hassan dan Omar Khashaba, juga akan memotong cek mulai dari $500.000 hingga $2 juta dari dana kedua ini.

Para mitra mengatakan Algebra berencana menginvestasikan $15 juta pada akhir tahun ini; yaitu, dalam tahun pertama operasinya. Sejauh ini, mereka telah mendukung empat startup, termasuk Sylndr, retailer mobil bekas online yang mengumpulkan investasi awal terbesar di Afrika pada Mei ini sebesar $12,6 juta. Juga, wSementara dana kedua Aljabar akan menjajaki peluang investasi di Afrika Timur dan Barat, fokus utamanya tetap di Mesir.

“Dana kedua kami akan mengejar peluang di berbagai sektor dengan bermitra dengan pendiri berpotensi tinggi untuk mengatasi kesenjangan pasar tertentu di sektor ini. Kami belum melakukan investasi apa pun di Afrika sub-Sahara, tetapi terus membangun hubungan di pasar ini,” tambah Hussein melalui email tentang prospek investasi perusahaan di pasar tetangga.

Algebra Ventures adalah salah satu dari sedikit firma yang baru-baru ini mencapai penutupan pertama atau terakhir dari dana besar yang menargetkan Timur Tengah, termasuk Advance Ventures dan Endure Capital yang didukung oleh ADQ. Ini juga bisa dibilang merupakan dana asli terbesar di Afrika dan terdaftar bersama Partech Africa, TLcom Capital, Norrsken22 dan Novastar Ventures sebagai investasi dana mapan di perusahaan tahap pertumbuhan Afrika. Dana ini sangat penting untuk peningkatan modal ventura yang mengalir ke ekosistem teknologi Afrika, dengan total lebih dari $5 miliar dan mencetak ikon segera dan unicorn dalam prosesnya. Namun, aktivitas pendanaan mereka mengambil bentuk yang sedikit berbeda tahun ini karena tren ekonomi makro yang memengaruhi modal ventura global. Seperti yang lain secara global, perusahaan portofolio dalam dana yang berfokus pada Afrika telah menunjukkan tanda-tanda kesulitan tahun ini. Dalam kasus Algebra, salah satu contohnya adalah Brimore, startup social commerce yang mengumumkan $25 juta Seri A, memberhentikan ratusan karyawan, mengalami penurunan valuasi secara signifikan (hingga 40%, menurut beberapa sumber) dan saat ini sedang menjalani restrukturisasi.

“Kami telah melihat pasang surut sebelumnya dan telah bekerja sama dengan perusahaan portofolio kami untuk memastikan bahwa mereka memiliki posisi keuangan yang solid di lingkungan baru ini,” komentar Hussein, tentang bagaimana Algebra Ventures membantu perusahaan portofolio mengatasi periode krisis kas dan penilaian ini. . “Kami terus mendukung perusahaan kami dengan saran strategis, pendanaan, masalah operasional, dan hal-hal lain sesuai kebutuhan.”

Algebra Ventures mencapai penutupan pertama dengan ukuran yang lebih besar dari dana kedua yang dimaksudkan adalah prestasi yang luar biasa. Ini menyoroti suara kepercayaan yang menentukan dari investor dana pertama perusahaan, yang telah menginvestasikan tiket lebih besar dalam dana kedua dan komitmen dari investor baru yang memiliki visi yang sama untuk potensi VC di Mesir dan kawasan.

Investor institusional besar, termasuk DFI seperti FMO, BII dan IFC, mendukung dana kedua Aljabar — IFC dan FMO masing-masing membuat $15 juta dan $10 juta komitmen ke dalam dana tersebut. Mitra terbatas lainnya termasuk peserta EBRD dan EAEF yang sudah ada, investor baru MSMEDA, DGGF dan beberapa kantor keluarga regional.

“Ini adalah bukti potensi kewirausahaan teknologi di Mesir. Bahkan di masa-masa yang tidak pasti ini, akan ada pendanaan untuk mendukung para pendiri yang sedang membangun perusahaan transformatif. Sisi baiknya masih sangat signifikan dan sukses, perusahaan yang didanai dengan baik akan berada dalam posisi untuk menjadi pemimpin pasar, bahkan di masa ekonomi yang sulit,” kata Hussein tentang upaya perusahaan untuk mengumpulkan dana keduanya. “Ini juga menyoroti pentingnya dana lokal, bekerja sama dengan pengusaha di lapangan. Kami adalah empat mitra, semuanya orang Mesir, semuanya tinggal di Kairo; kami telah berinvestasi sejak lama, dan kami memahami lingkungan setempat. Kami telah melihat startup berhasil dan yang lainnya gagal, dan banyak investor regional dan global menganggap kami sebagai mitra lokal mereka di Mesir.”